为什么光板在2020年激增?

万家基金 阅读:43146 2020-12-28 18:01:45

2020年,光伏市场上最受欢迎的板块之一,领导企业迎来了戴维斯双击,纷纷进入千亿市场价格之门。光伏行业曾经成就过几个首富,但也大幅度下跌,领导的下跌速度和创造财富的速度一样出乎意料。简而言之,这个充满故事的行业在2020年的a股市场着火。

1为什么光板在2020年激增?

首先介绍什么是光伏。光伏是利用太阳能电池半导体材料,直接将太阳能辐射转化为电能的新型发电系统。简而言之,光伏是利用太阳光发电。我国之所以大力发展光伏,首先是因为太阳能是持续的清洁能源,其次作为石油进口大国,为了摆脱地缘政治的影响,摆脱对石油输出国的依赖,清洁能源是长期稳定发展的必备项目。因此,在过去的20年里,国家一直在大力发展光伏产业,光伏发电的成本也在下降,单晶硅片从10年前的100元/片到现在的3元/片,组件从30元/瓦到1。6元/瓦。

光伏在2020年急剧增加的原因之一是光伏发电的成本和火力发电、水力发电等传统能源发电一样下降,我们称之为廉价的网络。2020年8月5日,国家能源局发布了2020年平价光伏、风力发电项目清单,总规模为44。45GW,其中光伏33。05GW。目前国内最低电价为青海省无补助金廉价网络光伏项目,网络电价为当地水电价0。227元/kWh,目前全国各省区火电网基准电费为0。25~0。45元/KWh。

随着成本的下降,需求也在不断释放。2020年前第三季度累计新增设备18台。7GW,比去年增加了16个。95%。预计全年国内光伏设备将达到36-38GW,在今年中国光伏行业年度大会上,国家能源局新能源司副司长表示:从目前的计算情况来看,十四五时期的新光伏设备规模远远高于十三五时期。

2光伏行业20年大幅下跌

1970年4月24日,东方红1号卫星上天,当时的卫星上装载着——玉光电池。70年代开始研究太阳能发电,但由于成本过高,光伏发电停留在实验室阶段。

事实上,光伏的民间着陆最初在2000年左右在欧洲市场兴起。德国、西班牙等国家的天然气、石油也受到人们的限制,所以相继发布了光伏补贴政策,欧洲市场被点燃了。在国外需求崛起的背景下,中国光伏产业逐渐发展,一些明星企业诞生,加入了全球产业链。2004年是世界光伏产业的亮点时刻。

但是,当时国内光伏行业集中在技术含量低的电池和组件加工环节,上游硅需要大量进口,下游组件的销售也在海外市场,我们面临着两头在外的局面。之后,世界遭遇了2008年的下一次贷款危机,欧洲大幅度降低了补助金,之后美国对中国的光伏企业进行了双反调查,国内的光伏企业出口急剧减少,但生产能力在国内爆发,行业面临着严重的供求不平衡,产品价格大幅度下降,很多光伏企业破产,这是中国光伏产业的黑暗时刻。

但在欧洲美国市场的巨大压力下,中国政府加大了对光伏产业的支持力度。2012年7月,政府发布了《太阳能发电发展十二五计划》,将2015年和2020年的安装目标进一步提高到21GW和50GW。同年10月,国家电网发表了《关于分布式光伏和网络服务的意见》,开放分布式和网络时间,全面支持分布式能源发电。在艰难的时刻,中国光伏企业通过技术升级,从弱到强,站稳了脚跟。

3光产业链结构

目前国内光伏产业发展成熟,纵观整个产业链,大致可分为上游硅、硅、中游电池、部件、下游光伏电站三个环节。

硅材料环节,我们年轻时需要向国外进口。但是,随着国内多晶硅技术的提高,国内生产能力开始爆炸,2019年国内多晶硅生产能力为45。2GW占全球比重69。2%。硅材料环节,龙头企业成本优势明显,中小企业逐渐退出,基本形成垄断结构。

硅片环节,中国硅片生产能力占世界97。3%,占绝对份额,是硅片制造大国。在硅片领域,同样的领导结构稳定,集中度高。硅片环节有单晶、多晶的技术差异,目前单晶硅片市场占有率逐渐上升,形成趋势。

电池片可以说是光伏产业链的核心环节,技术含量高,是降低成本的关键。2019年底国内太阳能电池片生产能力163。9GW比去年增加了28%,世界占70%以上。在电池板领域,结构相对分散,集中度有望进一步提高。

组件可以理解为将电池片组装成发电板,因此组件环节的技术含量不高,重视规模效应、成本控制、品牌和渠道障碍。目前,组件领域的结构也比较稳定,领导公司多年来持续出货量居首位。

光伏发电站是以组件为主体,辅助逆变器、支架安装形成的发电站。其中涉及一些光伏设备的细分领域,如今年上升的好光伏玻璃,光伏玻璃是技术和资本双密集型行业,领导公司毛利率水平高。例如,变频器也是光伏发电站的重要组成部分,领导公司地位稳定。

目前,许多光伏行业领导公司形成了从上游硅片到下游电站的垂直一体化产业链,避免需求错误,降低成本,提高毛利。光伏行业随着市场化的发展,逐渐清晰,竞争结构稳定。但是,摆在光伏领袖们面前,不是走得很好,而是有多少领导企业,我们看到朱楼倒塌了。光伏行业过去20年领先反复速度快,背后的根本原因是技术。单晶、多晶两种技术路线,单晶具有完整的晶体结构、高发电效率,但以前生产能力不足、价格高、多晶成本低、效率稳定提高,以前光伏行业主流的技术路线是多晶。但是,近年来,由于技术的快速交替,单晶成本的劣势逐渐缩小,单晶电池在PERC、双面电池等领域技术突破更快,份额迅速上升,目前优势越来越明显。因此,只有选择技术路线,不断进行技术突破,提高发电效率,降低成本的领导企业才能真正出现,过去,未来也是如此。

4未来投资机会

。 据中证光伏产业指数数据显示,截至12月23日,近年来指数收益率达到115%。万家战略发展产业计划成为基金经理李文宾,光伏行业未来面临广阔的发展空间。从国内来看,根据中国能源转型发展战略目标,中国非化石能源占一次能源消费的比例,2020年达到15%,2030年达到20%,2050年达到50%以上,2019年达到2020年达到15%的目标,因此在十四五计划中,非化石能源的比例有可能上升,国内光伏年均增长有望落在95-115GW区间。

从世界上看,随着成本优势的进一步强调,预计2025年光电新增设机450GW。价格模式预计中国将全面转向世界通用的PPA模式,但从辅助电源转向主力电源需要解决光伏无法控制、无法调整的天然属性,与储藏能力相结合,为光伏带来长期可持续的发展动力。另外,从评价的观点来看,现在光伏企业的评价水平是40倍左右,比较合理。

因此,2021年包括中国在内的中国在内的全球光伏市场基本上进入了便宜的互联网时代,十四五期间光伏设备迅速成长,行业竞争结构比较稳定,评价合理,其中优质公司的投资价值突出。

光伏行业过去20年可以说大幅下跌。我们经历了两个外面受人束缚的局面,经历了高度依赖补助金、欺诈横行的时代,经历了反倾销的贸易压迫,产业政策逐渐成熟,看到廉价的网络成为常态。清洁能源是大势所趋,空间开放,未来到来。

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